視吧圖解｜壽險產業市場定位圖：2021 前五大壽險的保費收入與保險給付

本文改寫自 IG「Chart Bar 視吧」2022 年 8 月的貼文（61 個讚、13 次收藏），並補充原貼文沒有說清楚的產業解讀。作者曾任職於國泰人壽，本文僅使用政府公開資料。

重點發現

圖中橫軸是保費收入、縱軸是保險給付（單位：十億元），以下數字為依圖面刻度判讀的約略值：

• 國泰人壽：保費收入約 6,400 億元、保險給付約 3,900 億元，兩項都是第一，規模明顯領先。
• 富邦人壽（保費約 4,500 億元）與 南山人壽（約 3,600 億元）組成第二梯隊。
• 新光人壽與中國人壽的保費收入都在 2,200～2,400 億元左右，兩顆泡泡幾乎重疊，是第三梯隊。
• 五家公司全部落在「給付 < 保費」的區域，代表當年度資金是淨流入。

怎麼解讀才不會誤判

原貼文的副標是「去年最賺錢的人壽是誰？」，並提到可以從「保費減給付」看出利潤率。這個說法並不精確，原因有三：

1. 保費不是獲利：收進來的保費大部分要提存為「責任準備金」，是未來要還給保戶的錢，屬於負債而不是利潤。
2. 給付反映的是過去的保單：保險給付包含滿期金、解約金、年金等，多半來自好幾年前賣出的保單。給付高低主要取決於保單結構與保單年期，不代表當年度經營好壞。
3. 壽險的獲利來源是「三差」：利差（投資報酬率高於保單預定利率）、死差（實際死亡率低於預期）、費差（實際費用低於預期）。其中利差的影響最大，所以壽險公司的獲利往往跟資本市場表現高度連動。

比較正確的讀法是：這張圖呈現的是市場規模與資金流向。要比較獲利能力，應該看稅後淨利、ROE 或投資報酬率，而不是保費與給付的差額。

另外，2022 年引起大量理賠爭議的「防疫保單」，主要是產險公司銷售的商品，跟這張壽險圖的資料範圍不同。

這張圖為什麼這樣設計

這張圖用的是 泡泡圖（Bubble Chart）／市場定位圖：

• 兩個軸各放一個指標，讓讀者同時比較「收入規模」與「給付規模」，一眼看出誰是領導者、誰是追趕者。
• 公司名稱直接寫在泡泡裡，省掉圖例，讀者不用來回對照。
• 泡泡大小是第三個維度。這張圖的泡泡大小與公司規模大致相符，屬於強化印象的重複編碼；如果想傳達更多資訊，可以改用市占率或總資產等獨立指標。

如果重新設計，我會怎麼改？

• 加上一條 y = x 的對角參考線：落在線下方代表資金淨流入，離線越遠代表給付占保費的比例越低。
• 新光與中國人壽的泡泡重疊，可以降低泡泡透明度或加上數值標籤，避免讀者誤讀。
• 把副標改成「誰的保費規模最大？」，讓標題與資料真正能回答的問題一致。

標題與資料能回答的問題要一致，這是資料視覺化最容易被忽略、也最重要的一步。

延伸資源

想研究保險市場與消費者觀點，可以參考〈全台保險社群原始數據〉：整理 PTT、Finfo、MY83 等論壇 20 年來關於保險商品與理賠討論的結構化資料。

資料來源

• 資料年度：2021 年
• 資料來源：政府資料開放平臺（壽險業務概況）
• 製圖工具：Tableau

※ 本圖為 2021 年資料，文中數值為依圖面判讀的約略值，精確數字請以原始資料為準。